Strategy riduce le riserve in Bitcoin per finanziare dividendi e riacquistare azioni STRC

Strategy, la società guidata da Michael Saylor e diventata il principale simbolo aziendale dell’accumulo di bitcoin, ha compiuto una nuova operazione che segna un’evoluzione importante nella gestione della propria tesoreria. Tra il 27 luglio e il 2 agosto 2026 il gruppo ha venduto 1.638 bitcoin, ottenendo circa 104,7 milioni di dollari, a un prezzo medio netto vicino a 63.957 dollari per moneta. Dopo l’operazione, le riserve sono scese a 842.138 bitcoin, acquistati complessivamente per 63,51 miliardi di dollari, con un costo medio di 75.419 dollari.

La vendita non rappresenta però un abbandono della strategia costruita negli ultimi anni intorno alla criptovaluta. Il capitale raccolto è stato utilizzato per sostenere gli impegni finanziari collegati ai titoli privilegiati emessi dalla società. Circa 52,4 milioni di dollari sono serviti a finanziare i dividendi, mentre altri 52,3 milioni sono stati destinati al riacquisto delle azioni privilegiate STRC. Strategy ha quindi monetizzato una piccola parte delle proprie riserve digitali per rafforzare la stabilità della struttura finanziaria che ruota attorno a bitcoin.

Nello stesso periodo la società ha venduto oltre 3 milioni di azioni ordinarie MSTR attraverso il programma di collocamento sul mercato, raccogliendo 290,6 milioni di dollari netti. Di questa somma, 250 milioni sono confluiti nella riserva in dollari, 28,9 milioni hanno contribuito al riacquisto di STRC e 11,7 milioni sono rimasti nella liquidità aziendale. Il saldo complessivo della riserva in valuta statunitense ha così raggiunto 4 miliardi di dollari, una dotazione pensata per coprire dividendi sulle azioni privilegiate e interessi sul debito.

Il passaggio centrale dell’operazione riguarda proprio STRC, il titolo privilegiato perpetuo a rendimento variabile quotato al Nasdaq. Strategy ha riacquistato 912.143 azioni per 81,2 milioni di dollari, utilizzando sia i proventi della vendita di bitcoin sia una parte delle nuove azioni MSTR collocate sul mercato. Il gruppo ha inoltre confermato per STRC un dividendo annualizzato del 12 per cento, con pagamenti due volte al mese, e ha indicato che non intende ridurre il tasso finché il titolo non verrà scambiato stabilmente vicino al valore nominale di 100 dollari.

Resta disponibile una capacità di riacquisto pari a 893,8 milioni di dollari per i titoli privilegiati e a un miliardo per le azioni ordinarie. Questo margine offre alla società flessibilità, ma aumenta l’attenzione sulla sostenibilità dei flussi e sul rapporto complessivo tra raccolta, debito, dividendi e patrimonio digitale.

La scelta mostra come il modello Strategy sia diventato più complesso rispetto alla semplice accumulazione di bitcoin. La società utilizza ormai una combinazione di riserve digitali, emissioni di azioni ordinarie, strumenti privilegiati, liquidità in dollari e programmi di riacquisto. In questo sistema MSTR assorbe gran parte della volatilità legata al prezzo di bitcoin, mentre STRC punta ad attirare investitori interessati a un rendimento elevato e a una maggiore prevedibilità dei flussi.

L’operazione evidenzia anche un punto delicato. I bitcoin sono stati venduti a un prezzo medio inferiore al costo medio complessivo delle riserve ancora detenute, mentre il mercato attraversava una fase di debolezza intorno ai 62.500 dollari. Ciò dimostra che Strategy è pronta a utilizzare bitcoin come fonte di liquidità quando occorre sostenere dividendi, riserve e strumenti finanziari, anche in condizioni di mercato sfavorevoli.

Per gli investitori il messaggio è duplice. Strategy resta fortemente esposta a bitcoin, ma non considera più le monete digitali un patrimonio intoccabile. Il gruppo le tratta come una riserva strategica da accumulare, monetizzare e integrare con il mercato dei capitali. La scommessa di Saylor entra così in una fase nuova, nella quale la solidità dell’intero progetto dipenderà non soltanto dall’andamento di bitcoin, ma anche dalla capacità di finanziare dividendi, controllare la diluizione azionaria e mantenere la fiducia nei diversi strumenti emessi.